18日，清科(kē)研究中(zhōng)心發布研究報告顯示，今年上半年，募資市場尚未恢複元氣，VC/PE可(kě)投資于中(zhōng)國(guó)内地的資本存量首次下降，出現負增長(cháng)。
2013年上半年，中(zhōng)國(guó)VC/PE市場共發生投資516起，同比下降45.2%;投資總額99.15億美元，同比下降20.9%。2013年上半年中(zhōng)國(guó)市場VC/PE投資活躍度環比同比均趨冷，盡管二季度以來VC/PE投資出現一定增長(cháng)，但從長(cháng)遠(yuǎn)來看，在宏觀經濟環境前景不明朗、退出渠道不暢以及VC/PE行業内部調整的影響下，投資回暖的基礎仍較薄弱。
報告顯示，2013年上半年VC/PE新(xīn)募基金121支，募資總額78.25億美元;投資516起，投資總額99.15億美元;退出73筆(bǐ)，并購(gòu)為(wèi)主要退出方式。VC/PE募資、投資、退出數據較去年同期均出現較大幅度的下滑。在宏觀經濟下滑和VC/PE行業内部調整的雙重影響下，上半年VC/PE市場表現差強人意。自2011年下半年以來，VC/PE募資市場整體(tǐ)遇冷，LP投資謹慎。2012年受到各種宏觀微觀因素影響，VC/PE市場逐步降溫，募資難度逐步增強，導緻2012年可(kě)投資本存量的增長(cháng)幅度成為(wèi)十一年以來的最低點。
據清科(kē)研究中(zhōng)心統計，2013年上半年中(zhōng)國(guó)LP市場的投資機構及個人共完成了對121支VC/PE基金的投資，新(xīn)募集完成的基金總額達到78.25億美元，較去年同期金額下降了57.6%。VC/PE市場延續上一年的調整，募資困境進一步顯現。2013年上半年VC/PE募資市場整體(tǐ)活躍度依然低迷，自2012年以來呈現逐季下滑的趨勢。目前富有(yǒu)家族及個人、企業LP依然是VC/PE市場LP主要構成，但是在當前的宏觀經濟形勢及VC市場并不樂觀的前景預期下，LP保持謹慎态度。募資難成為(wèi)2012年以來VC/PE市場面臨的最大難題，不僅一些中(zhōng)小(xiǎo)機構難以為(wèi)繼，不少大牌基金同樣存在基金無法如期完成募集的困境。在這種情況下，機構也暫緩了新(xīn)基金的設立。
2013年上半年，中(zhōng)國(guó)創業投資暨私募股權投資市場共發生73筆(bǐ)退出交易，其中(zhōng)并購(gòu)退出27筆(bǐ)，股權轉讓退出15筆(bǐ)，IPO退出13筆(bǐ)，管理(lǐ)層收購(gòu)退出9筆(bǐ)，回購(gòu)退出7筆(bǐ)，另外有(yǒu)2筆(bǐ)退出方式未披露。IPO退出涉及上市公(gōng)司4家，上市地點位于紐約證券交易所和香港主闆。并購(gòu)退出首次超于IPO成為(wèi)VC/PE最主要的退出方式。
報告還指出，2012年底以來，中(zhōng)國(guó)A股市場正經曆着曆史上第八次IPO空窗期，已達到八月之久，且具(jù)體(tǐ)重啓時間未确定。作(zuò)為(wèi)一直以來中(zhōng)國(guó)創投市場主要退出方式的IPO，此次暫停對于VC/PE退出有(yǒu)着重大影響。 上半年境内IPO數量為(wèi)0，直接導緻VC/PE退出數量出現大幅度下滑。2013年二季度，境外IPO市場首先打破沉默;6月7日，證監會發布了《中(zhōng)國(guó)證監會關于進一步推進新(xīn)股發行體(tǐ)制改革的意見(征求意見稿)》，境内IPO有(yǒu)望不久後重啓，此前83家已過會企業也将優先上市。綜合境内外IPO環境，IPO重啓這一重要預期将給未來VC/PE市場退出帶來重大利好。
